高分红核心客户稳健国内品牌建设提速
2024-04-23 次 品牌建设
23Q4实现收入7.2亿，同增30.0%，归母净利润0.2亿，同增113.5%，扣非归母净利润0.4亿，同增152.5%；
23年收入31.0亿，同增16.5%，归母净利润2.1亿，同增625.2%，扣非归母净利润2.5亿，同增78.6%。
公司大客户合作稳定，24年初公司与TSI将电动床产品制造和供货协议延期至2027年3月31日，并与SSB续签五年期电动床产品制造和供货协议，利于持续保持北美市场优势；
此外，公司积极拓展新客户增量，北美市场争取合作更多家具零售商；欧洲市场以合作大型床垫企业为切入、逐步渗透床具市场，23年欧洲客户订单回暖明显。
23年国内“舒福德”收入增长靓丽，品牌门店建设势如破竹，累计开设109家；24年公司将继续依托门店拓展、走进更多大中小型家具展会，普及公司产品，拓展潜在消费群，提高消费者对品牌的认知度。
1）国内：23年公司二期研发中心及生产配套厂房项目已正式结顶，24年持续推进厂区整体楼栋装修、内部产线布置等工作，建成后将形成年产100万套传感器及2.4w张电动床的数据服务中心；
2）越南设计产能约60万张，目前基本保持满负荷生产；24年1月麒盛越南平福工厂正式开工建设（面积9.1万平，总投资约2000万美元），预计每月可实现全工序生产8万套智能床；
公司专注智能电动床赛道，致力于提升海外市场份额，国内自主品牌建设稳步推进，根据23年业绩，我们调整盈利预测，预计2024-26年归母净利润分别2.7/3.3/3.8亿元（24-25年前值分别为2.69/3.15亿元），对应PE分别为16/13/11X。
